上一年少了500多亿上市公司买理财产品热度降了

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　　证券时报记者谢忠翔

　　刚刚曩昔的2024年，上市公司运用搁置资金购买理财的热心有所下降。

　　证券时报记者整理计算2024年A股上市公司已公告的理财产品数据后发现，上一年上市公司认购产品规划削减约530亿元。

　　一起，上市公司对不同类别的理财产品偏好也呈现改变。在国有大行一年定时存款利率低至1.1%的布景下，上市公司削减了对存款类产品的装备，转向了收益率相对较高、流动性更好的低危险产品，例如银行理财和国债逆回购；基金、信任等产品对上市公司的吸引力则有所下降。

　　1 认购理财规划缩水

　　证券时报记者据Wind数据计算，2024年已发表购买理财动作和规划的上市公司共有1146家，算计认购各类理财产品约9156.22亿元（因公告存在滞后性，以到年底发表的规划为准，下同），下降了527.47亿元，降幅达5.45%。从趋势看，已发表的认购理财规划自2022年以来接连两年下降，创下近5年来新低。

　　2023年的数据则显现，沪深两市运用自有或搁置资金购买理财产品的上市公司共有1147家，发表认购的理财产品数量达14633只。比较之下，2024年虽然购买理财产品的公司数量根本相等，但购买理财产品数量到达15220只，增加了4%。

　　有券商投顾人士对证券时报记者表明，2024年，在上市公司运营应战增大、再融资难度提高的布景下，运用自有资金或自筹资金购买理财产品的动力有所削弱。从认购理财产品的资金来源看，此前首要来自IPO（首发）、再融资，以及生产运营中的搁置资金。跟着运营应战不断增大，上市公司愈加注重资金的安全性和流动性。

　　从上市公司运营成绩视点看，购买理财总规划削减的背面，是一些上市公司营收赢利承压，搁置资金有所削减。据Wind数据，到2025年1月11日，已有5387家A股上市公司发表2024年三季报，营收和净赢利别离同比下降0.84%和0.61%。

　　2 存款类产品吸引力下降

　　剖析2024年A股上市公司运用搁置资金理财的详细产品类型能够看出，绝大多数的上市公司仍将存款类产品作为自己资金装备的首选。而装备的存款类产品首要包含存款、定时存款、结构性存款和告诉存款。但是数据显现，虽然从总量和结构上仍占绝对多数，但上市公司认购存款类产品的规划和占比均有所下降。

　　据证券时报记者计算，2024年上市公司搁置资金认购存款类产品的规划为7256.61亿元，较2023年削减约627亿元，下降了7.95%。从结构上看，存款类产品占总理财规划的份额为79.3%，较2023年下降2.1个百分点。但在详细类别上，认购定时存款仍较此前有所增加。

　　业界研讨人士表明，银行存款利率下降和监管部门对银行“高息揽储”和“手艺补息”行为的干涉，也令存款类产品对上市公司的吸引力有所下降。

　　近两年来，全国性大中型商业银行连续发布公告，屡次宣告下调存款利率，下调包含定时、活期、告诉类存款在内的多品类存款利率。2024年4月，在监管部门倡议下，银行面向优质客户“手艺补息”的行为被叫停，对公存款的收益率遭到显着压降。

　　3 愈加统筹收益率和流动性

　　除了存款类产品，低危险、流动性较好的稳健型理财产品仍是上市公司偏好的产品类型。据证券时报记者计算，2024年上市公司更多装备银行理财、国债逆回购产品，较2023年有所增加。

　　据已发表的数据，2024年上市公司算计购买银行理财达877.93亿元，同比增加约143.69亿元，增加19.6%。从银行理财在理财总规划占比来看，上市公司装备银行理财份额也从2023年的7.58%增至9.59%，提高2个百分点。这也反映了，上市公司对银行理财偏好增强，较此前更具积极性。

　　实际上，作为首要装备债券等固定收益财物的银行理财产品，其出资危险显着小于基金、信任等含权益类财物的产品，且流动性也具有相对优势。2024年，债市继续走强带动各类固收产品收益率不断提高。依据普益规范数据，2024年四季度末存续开放式固收产品近一个月年化收益率平均水平为3.38%，环比上涨1.03个百分点。此外，从流动性视点看，银行理财开放式产品具有申赎灵敏的特色，而占比较高的现金管理类产品的申赎灵敏性更强；关闭式银行理财产品中1年期以内的产品占比较高，多为6个月以内或3个月以内关闭期。

　　除了银行理财，比较此前，更多上市公司挑选出资国债逆回购以统筹收益率、安全性和流动性。据证券时报记者计算，2024年逆回购产品的认购规划达136.93亿元，比较上年同期增加一倍多，增幅达117.68%。

　　4 谨防理财“踩雷”连累成绩

　　事实上，在当时环境下更多上市公司仍将稳健型理财产品作为装备的干流，除了存款、银行理财和逆回购，券商理财作为稳健型产品也是上市公司财物装备的一项重要挑选。

　　2024年，虽然认购券商理财规划较此前有所下降，但上市公司仍坚持了将近582亿元的装备规划，占比约6.4%。而该类产品也具有统筹收益率和流动性的特色，并且还可依据客户需求定制。

　　在寻求稳健的一起，一些上市公司也期望经过建立专户基金、认购信任的方法，将搁置资金的收益率提高。不过，在2024年资本市场动摇加大，部分信任公司产品“爆雷”的布景下，上市公司认购基金和信任的规划有所削减。据证券时报记者计算，2024年发表认购的专户基金产品规划仅为18.78亿元，较2023年底下降约20.8%；认购信任产品的规划为168.93亿元，同比下降17.4%。

　　证券时报记者注意到，2024年已有多家上市公司公告，出资理财产品亏本导致资金丢失，更有上市公司宣告“踩雷”，部分信任理财产品到期后未能悉数兑付，连累公司的全体运营赢利。也有公司公告部分产品存在本息不能悉数兑付的危险，引来交易所、监管部门下发监管作业函。

　　前述受访券商投顾人士对证券时报记者表明，前些年上市公司购买的理财产品往往和房地产关联度较高，也更倾向于信任、高收益债券等。而伴跟着房地产职业等范畴的危险露出，近年一些理财产品呈现的“爆雷”问题提高了上市公司安全意识。整体来看，未来上市公司理财仍会依据宏观经济状况和公司本身需求相结合，在操控危险的前提下寻求财物收益率的提高。

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